রিটার্ন অন ইনভেস্টমেন্ট (ROI) আরওআই নিয়ে বিস্তারিত

রিটার্ন অন ইনভেস্টমেন্ট (ROI) হলো একটি আর্থিক মেট্রিক যা একটি ইনভেস্ট থেকে রিটার্ন লাভের সম্ভাবনা পরিমাপ করতে ব্যাপকভাবে ব্যবহৃত হয়।

এটি একটি অনুপাত যা একটি ইনভেস্ট থেকে তার খরচের সাথে লাভ বা ক্ষতির তুলনা করে। এটি একটি স্বতন্ত্র বিনিয়োগ থেকে সম্ভাব্য রিটার্ন মূল্যায়নে যতটা উপযোগী, বিভিন্ন বিনিয়োগ থেকে আয়ের তুলনা করার ক্ষেত্রে ততটাই উপযোগী।

ব্যবসায়িক বিশ্লেষণে, ROI এবং অন্যান্য নগদ প্রবাহের পরিমাপ - যেমন অভ্যন্তরীণ রিটার্নের হার (IRR) এবং নেট বর্তমান মূল্য (NPV) - হলো মূল মেট্রিক যা বিভিন্ন ইনভেস্ট বিকল্পের আকর্ষণীয়তা মূল্যায়ন এবং র‌্যাঙ্ক করতে ব্যবহৃত হয়। যদিও ROI একটি অনুপাত, এটিকে সাধারণত একটি অনুপাতের পরিবর্তে শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয়।

ROI গণনার ব্যাখ্যা করার সময়, কয়েকটি বিষয় মাথায় রাখা গুরুত্বপূর্ণ। প্রথমত, ROI সাধারণত শতাংশ হিসাবে প্রকাশ করা হয় কারণ এটি বোঝা সহজ হয় (যখন অনুপাত হিসাবে প্রকাশ করা হয় তার বিপরীতে)। দ্বিতীয়ত, ROI গণনা অংকের মধ্যে নেট রিটার্ন অন্তর্ভুক্ত করে কারণ একটি বিনিয়োগ থেকে আয় ইতিবাচক বা ঋণাত্মক হতে পারে।

যখন ROI গণনা একটি ইতিবাচক চিত্র দেয়, তখন এর অর্থ হল নেট রিটার্ন কালো (কারণ মোট আয় মোট খরচের চেয়ে বেশি)।

বিকল্পভাবে, যখন ROI গণনা একটি নেতিবাচক পরিসংখ্যান দেয়, তখন এর অর্থ হল নেট রিটার্ন লাল রঙে থাকে কারণ মোট খরচ মোট রিটার্নের চেয়ে বেশি। (অন্য কথায়, এই বিনিয়োগের ফলে ক্ষতি হয়।)

অবশেষে, সর্বোচ্চ মাত্রার নির্ভুলতার সাথে ROI গণনা করতে, মোট আয় এবং মোট খরচ বিবেচনা করা উচিত।

ROI দুটি ভিন্ন পদ্ধতি ব্যবহার করে গণনা করা যেতে পারে।

প্রথম পদ্ধতি:

দ্বিতীয় পদ্ধতিঃ

যেখানে,

এফবিআই = বিনিয়োগের চূড়ান্ত মান

আইবিআই = বিনিয়োগের প্রাথমিক মান

সঠিকভাবে আরওআই হিসেব ধাপে ধাপে দেখানো হলোঃ

নেট রিটার্ন গণনা করতে, মোট আয় এবং মোট খরচ বিবেচনা করতে হবে।

মূলধন লাভ এবং লভ্যাংশ থেকে একটি স্টক ফলাফলের জন্য মোট রিটার্ন।

মোট খরচের মধ্যে প্রারম্ভিক ক্রয় মূল্যের পাশাপাশি প্রদত্ত কমিশন অন্তর্ভুক্ত থাকবে।

উদাহরণ হিসেবে ধরা যাক, একজন বিনিয়োগকারী কাল্পনিক কোম্পানি ওয়ার্ল্ডওয়াইড উইকেটস কোং-এর ১,০০০ শেয়ার প্রতি শেয়ার $১০ এ কিনেছেন।

এক বছর পরে, বিনিয়োগকারী $১২.৫০ এর জন্য শেয়ার বিক্রি করে। বিনিয়োগকারী এক বছরের হোল্ডিং পিরিয়ডে $৫০০ এর লভ্যাংশ অর্জন করেছে। বিনিয়োগকারী শেয়ার কেনা এবং বিক্রি করার জন্য ট্রেডিং কমিশনে মোট $১২৫ ব্যয় করেছে।

এই বিনিয়োগকারীর জন্য ROI নিম্নরূপ পদ্ধতিতে গণনা করা যেতে পারে:

ROI= [{($১২.৫০- $১০) x ১০০০+ $৫০০- $১২৫} / ($১০x ১০০০)] x ১০০%= ২৮.৭৫%

এখানে গণনাটি ধাপে ধাপে বিশ্লেষণ করা হয়েছেঃ

(১) নেট রিটার্ন গণনা করতে, মোট আয় এবং মোট খরচ বিবেচনা করতে হবে। মূলধন হচ্ছে লাভ এবং লভ্যাংশ থেকে একটি স্টক ফলাফলের জন্য মোট রিটার্ন। মোট খরচের মধ্যে প্রাথমিক ক্রয় মূল্যের পাশাপাশি প্রদত্ত কমিশন অন্তর্ভুক্ত থাকবে।

(২) উপরের গণনায়, এই ট্রেড থেকে মোট মূলধন লাভ (কমিশনের আগে) হল ($১২.৫০ - $১০.০০) x ১,০০০। $৫০০ পরিমাণ অর্থ স্টক ধরে রেখে প্রাপ্ত লভ্যাংশকে বোঝায়, যখন $১২৫ হলো মোট প্রদত্ত কমিশন।

যদি, উদাহরণস্বরূপ, কমিশনগুলো বিভক্ত করা হয়, তাহলে উপরের উদাহরণে দেওয়া বিনিয়োগকারীর বিশ্বব্যাপী উইকেটস কোং বিনিয়োগের জন্য তাদের ROI গণনা করার একটি বিকল্প পদ্ধতি রয়েছে।

মোট কমিশনে নিম্নলিখিত হিসাবটি লক্ষ্য করুন:

শেয়ার কেনার সময় $৫০ (বিনিয়োগের প্রাথমিক মান) এবং শেয়ার বিক্রি করার সময় $৭৫ (বিনিয়োগের চূড়ান্ত মান)

এখন,

আইবিআই= $১০,০০০+ $৫০= $১০, ০৫০

এফবিআই= $১২, ০০০+ $৫০০- $৭৫= $১২, ৯২৫

সুতরাং, আরওআই= {($১২, ৯২৫ - $১০, ০৫০)/ $১০, ০৫০} x ১০০%= ২৮.৭৫%

যেখানে,

এফবিআই= বিনিয়োগের চূড়ান্ত মান

আইবিআই= বিনিয়োগের প্রাথমিক মান

বিনিয়োগের বার্ষিক রিটার্ন (ROI) হিসেব

বার্ষিক ROI গণনা মৌলিক ROI গণনার মূল সীমাবদ্ধতার একটি সমাধান প্রদান করে। মৌলিক ROI গণনা একটি বিনিয়োগের সময়কালকে বিবেচনা করে না, যাকে হোল্ডিং পিরিয়ডও বলা হয়। বার্ষিক ROI গণনা করার সূত্রটি নিম্নরূপ:

বার্ষিক ROI= {(১+ ROI)^১/n- ১} x ১০০%

যেখানে,

n = কত বছর বিনিয়োগ করা হয়েছে

উদাহরণ হিসেবে একটি বিনিয়োগ অনুমান করুন, যা পাঁচ বছরে ৫০% এর ROI তৈরি করেছে। ১০%-এর সাধারণ বার্ষিক গড় ROI - যা ROI কে পাঁচ বছরের হোল্ডিং পিরিয়ড দ্বারা ভাগ করে প্রাপ্ত হয়েছিল- বার্ষিক ROI-এর মোটামুটি একটা আনুমানিক মাত্র। কারণ এটি যৌগিক প্রভাব উপেক্ষা করে, যা সময়ের সাথে সাথে একটি উল্লেখযোগ্য পার্থক্য করতে পারে। সময়কাল যত বাড়তে থাকবে, আনুমানিক বার্ষিক গড় ROI-এর মধ্যে পার্থক্য তত বেশি হতে থাকবে, যা এই পরিস্থিতিতে হোল্ডিং পিরিয়ড এবং বার্ষিক ROI দ্বারা ROI ভাগ করে গণনা করা হয়।

উপরের সূত্র থেকে,

বার্ষিক ROI= {(১+ ০.৫০)^১/৫- ১} x ১০০%= ৮.৪৫%

হোল্ডিং পিরিয়ডকে এক বছরের ভগ্নাংশে রূপান্তর করে এই গণনাটি এক বছরের কম সময়ের জন্যও ব্যবহার করা যেতে পারে।

এমন একটি বিনিয়োগ অনুমান করুন যা ছয় মাসে ১০% এর ROI জেনারেট করেছে।

বার্ষিক ROI= {(১+ ০.১০)^১/০.৫- ১} x ১০০%= ২১%

উপরের সমীকরণে, ০.৫ বছর ছয় মাসের সমান।

যখন বিভিন্ন বিনিয়োগের মধ্যে আয়ের তুলনা করা হয় বা বিভিন্ন বিনিয়োগের মূল্যায়ন করা হয় তখন বার্ষিক ROI বিশেষভাবে উপযোগী।

মনে করুন যে, স্টক X-এ একটি বিনিয়োগ পাঁচ বছরে ৫০% ROI তৈরি করেছে, যেখানে স্টক Y-তে একটি বিনিয়োগ তিন বছরে ৩০% ফেরত দিয়েছে৷ এক্ষেত্রে আপনি এই সমীকরণটি ব্যবহার করে ROI এর পরিপ্রেক্ষিতে উচ্চতর বিনিয়োগ কোনটির ছিল তা নির্ণয় করতে পারেন:

AROIx= {(১+ ০.৫০)^১/৫- ১} x ১০০%= ৮.৪৫%

AROIy​= {(১+ ০.৩০)^১/৩- ১} x ১০০%= ৯.১৪%

যেখানে,

AROIx= স্টক x এর জন্য বার্ষিক ROI

AROIy​= স্টক y এর জন্য বার্ষিক ROI

এই গণনা অনুসারে, স্টক X এর তুলনায় স্টক Y-এর একটি উচ্চতর ROI ছিল।

ROI এর সবচেয়ে বড় সুবিধা হলো এটি তুলনামূলকভাবে একটি সরল মেট্রিক। এটি সাধারণভাবে গণনা করা এবং বোঝা সহজ। গণনাটি সম্পূর্ণ করার জন্য কয়েকটি পরিসংখ্যানের প্রয়োজন, যার সবকটি আর্থিক বিবৃতি বা ব্যালেন্স শীটে পাওয়া উচিত।

তুলনামূলক বিশ্লেষণ ক্ষমতা। এর ব্যাপক ব্যবহার এবং গণনার সহজতার কারণে, সংস্থাগুলোর মধ্যে বিনিয়োগের রিটার্নের জন্য আরও তুলনা করা যেতে পারে।

লাভজনকতার পরিমাপ। ROI একটি নির্দিষ্ট ব্যবসায়িক ইউনিটে করা বিনিয়োগের জন্য নিট আয়ের সাথে সম্পর্কিত। এটি কোম্পানি বা দল দ্বারা লাভজনকতার একটি ভাল পরিমাপ প্রদান করে। অর্থ্যাৎ ROI এর সরলতার মানে হলো যে এটি প্রায়ই লাভজনকতার একটি আদর্শ এবং সর্বজনীন পরিমাপ হিসাবে ব্যবহৃত হয়। একটি পরিমাপ হিসাবে, এটি ভুল বোঝার বা ভুল ব্যাখ্যা হওয়ার সম্ভাবনা নেই কারণ এর প্রতিটি প্রসঙ্গে একই অর্থ রয়েছে।

ROI পরিমাপের কিছু অসুবিধাও রয়েছে।

প্রথমত, এটি একটি বিনিয়োগের হোল্ডিং সময়কালকে বিবেচনা করে না। যার ফলে বিনিয়োগের বিকল্পগুলোর তুলনা করার সময় একটি সমস্যা হতে পারে। উদাহরণ হিসেবে মনে করুন যে, বিনিয়োগ X ২৫% একটি ROI তৈরি করে, যেখানে বিনিয়োগ Y ১৫% একটি ROI তৈরি করে৷

প্রতিটি বিনিয়োগের সময়সীমা জানা না থাকলে কেউ ধরে নিতে পারে না যে X উচ্চতর বিনিয়োগ। এটা সম্ভব যে বিনিয়োগ X থেকে ২৫% ROI পাঁচ বছরের মধ্যে জেনারেট করা হয়েছিল, কিন্তু বিনিয়োগ Y থেকে ১৫% ROI শুধুমাত্র এক বছরে তৈরি হয়েছিল৷ বিনিয়োগ পছন্দের তুলনা করার সময় বার্ষিক ROI গণনা করা এই বাধা অতিক্রম করতে পারে।

দ্বিতীয়ত, ROI ঝুঁকির জন্য সামঞ্জস্য করে না। এটা সাধারণ জ্ঞান যে বিনিয়োগ রিটার্নের ঝুঁকির সাথে সরাসরি সম্পর্ক রয়েছে। এক্ষেত্রে, সম্ভাব্য রিটার্ন যত বেশি, সম্ভাব্য ঝুঁকি তত বেশি। এটি বিনিয়োগের বিশ্বে সরাসরি লক্ষ্য করা যায়, যেখানে ছোট-ক্যাপ স্টকগুলি সাধারণত বড়-ক্যাপ স্টকের তুলনায় বেশি রিটার্ন দেয় (কিন্তু উল্লেখযোগ্যভাবে বেশি ঝুঁকির সাথে থাকে)।

উদাহরণস্বরূপ, একজন বিনিয়োগকারী যার পোর্টফোলিও রিটার্নের লক্ষ্যমাত্রা ১২%, অন্যদিকে একজন বিনিয়োগকারীর তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে উচ্চ মাত্রার ঝুঁকি অনুমান করতে হবে যার লক্ষ্য মাত্র ৪% রিটার্ন। যদি একজন বিনিয়োগকারী সংশ্লিষ্ট ঝুঁকির মূল্যায়ন না করে শুধুমাত্র ROI নম্বরের উপর নির্ভর করে, তবে বিনিয়োগের সিদ্ধান্তের চূড়ান্ত ফলাফল প্রত্যাশিত ফলাফল থেকে খুব আলাদা হতে পারে।

তৃতীয়ত, ROI পরিসংখ্যান অতিরঞ্জিত হতে পারে যদি সকল প্রত্যাশিত খরচ গণনায় অন্তর্ভুক্ত না হয়। এটি ইচ্ছাকৃতভাবে বা অসাবধানতার করনে ঘটতে পারে। উদাহরণ হিসেবে, রিয়েল এস্টেটের একটি অংশে ROI মূল্যায়ন করার সময় সকল প্রকার সংশ্লিষ্ট খরচ বিবেচনা করা উচিত। এর মধ্যে বন্ধকের সুদ, সম্পত্তি কর, বীমা এবং রক্ষণাবেক্ষণের সমস্ত খরচ রয়েছে। যদি এই খরচগুলো অন্তর্ভুক্ত না হয় তবে, প্রত্যাশিত ROI থেকে একটি বড় পরিমাণ বিয়োগ হতে পারে।

অবশেষে, অনেক লাভের মেট্রিক্সের মতো, ROI শুধুমাত্র আর্থিক লাভের উপর জোর দেয় যখন একটি বিনিয়োগের উপর লাভের কথা বিবেচনা করে। এটি সামাজিক বা পরিবেশগত পণ্যের মতো আনুষঙ্গিক সুবিধা বিবেচনা করে না। একটি অপেক্ষাকৃত নতুন ROI মেট্রিক, যা সামাজিক রিটার্ন অন ইনভেস্টমেন্ট (SROI) নামে পরিচিত, বিনিয়োগকারীদের জন্য এই সুবিধাগুলির কিছু পরিমাপ করতে সাহায্য করে।

ROI-এর অনুরূপ বিকল্প পরিমাপ রয়েছে যা ব্যবসাগুলি বিভিন্ন মাত্রায় ব্যবহার করে। এর মধ্যে নিম্নলিখিতগুলি অন্তর্ভুক্ত রয়েছে:

বার্ষিক ROI: ROI-এর এই ফর্মটি একটি স্টেকহোল্ডারের বিনিয়োগের সময়কাল বিবেচনা করে। এখানে একটি বার্ষিক রিটার্ন গণনার সূত্র: বার্ষিক ROI = ((বিনিয়োগের চূড়ান্ত মান - বিনিয়োগের প্রাথমিক মান) / বিনিয়োগের প্রাথমিক মান) x ১০০। এর একটি উদাহরণ ইতোমধ্যেই উপরে দেওয়া হয়েছে।

সামাজিক ROI (SROI): SROI ফলাফল-ভিত্তিক এবং অর্থনৈতিক, পরিবেশগত এবং সামাজিক মূল্যের বিস্তৃত প্রভাব বিবেচনা করে। এটি এই ফলাফলগুলোকে বাস্তব ডলারের মূল্যে অনুবাদ করে। এর হিসাবের সূত্রটি হলো, SROI = সুবিধার নেট বর্তমান মূল্য / বিনিয়োগের নেট বর্তমান মূল্য।

মার্কেটিং পরিসংখ্যান ROI: এটি একটি মার্কেটিং ক্যাম্পেইন কৌশল বা মার্কেটিং প্রোগ্রামের কার্যকারিতা নির্ধারণ করতে সাহায্য করে। এর মৌলিক হিসাব হলো “(বিক্রয় বৃদ্ধি - মার্কেটিং খরচ) / মার্কেটিং খরচ”।

সামাজিক মিডিয়া পরিসংখ্যান ROIঃ এটি একটি সোশ্যাল মিডিয়া প্রচারণার কার্যকারিতা নির্ধারণে সহায়তা করে এবং কতগুলি ভিউ বা লাইক তৈরি হয়েছে তা অন্তর্ভুক্ত করতে পারে। সময়, অর্থ এবং সংস্থানগুলি যা আয় দ্বারা সোশ্যাল মিডিয়া ROI তে যায় তা পরিমাপ করার একটি সহজ হিসাব হলো (মূল্য / মোট বিনিয়োগ) x ১০০৷

রিটার্ন অন ইনভেস্টমেন্ট(ROI) হলো বিনিয়োগের লাভজনকতার একটি সহজ এবং বোধগম্য মেট্রিক। এই মেট্রিকের বেশ কিছু সীমাবদ্ধতা রয়েছে, যার মধ্যে একটি হচ্ছে বিনিয়োগের হোল্ডিং পিরিয়ড বিবেচনা করে না এবং ঝুঁকির জন্য সমন্বয় করা হয় না। এই সীমাবদ্ধতা থাকা সত্ত্বেও, ROI এখনও একটি মূল মেট্রিক যা ব্যবসায়িক বিশ্লেষকরা বিনিয়োগের বিকল্পগুলোকে মূল্যায়ন এবং র‌্যাঙ্ক করতে ব্যবহার করেন।